3月10日，A股光纤意见拉升，因素股长光华芯(688048.SH)、中电鑫龙(002298.SZ)、长江通讯(600345.SH)、烟火通讯(600498.SH)、长飞光纤(06869.HK)、光迅科技(002281.SZ)涨停。
音问面上，受数据中心和无东说念主机需求影响，G.652.D现货报价突破50元，较元旦前涨幅达150%，G.657.A2、G.654.E等高端特种光纤涨幅更为显耀。
兴业证券指出，光通讯企业估值体系有望从“周期制造”向“中枢成长”重塑。现时仍是布局AI算力基础设施中枢钞票的黄金窗口，顽强看好全产业链的长期干线契机。
供需失衡致价钱飞腾
归来近三年光纤行业发展，市集曾永辽阔于“产能充足、价钱低迷”的窘境，G.652.D光纤报价一度踌躇在20元以下，行业企业盈利承压，板块估值也永辽阔于低位。但自2026岁首以来，这相通式被澈底冲突，光纤价钱开启连续飙升步地，从元旦前的20元傍边一王人攀升，如今突破50元大关，短短两个多月涨幅达到150%，创下近七年以来的价钱新高。
更值得心情的是，高端特种光纤施展更为亮眼，G.657.A2、G.654.E等型号涨幅远超往常光纤，其中G.657.A2价钱从35元/公里涨至210~230元/公里，涨幅近557%，成为本轮加价潮中的中枢亮点。
数据中心与无东说念主机边界的需求激增，成为这次加价潮的中枢驱能源。从需求端来看，AI算力期间的到来，推进数据中心建筑参加爆发期，而光纤动作数据中心里面及集群互联的中枢传输载体，需求呈现几何级增长。与传统数据中心比拟，AI算力集群对光纤的用量密度显耀培育，单个AI算力集群的光纤需求量是传统数据中心的8至10倍，其中G.657.A2因鬈曲不解锐特点，世俗垄断于数据中心里面的蝶形光缆和皮线光缆，成为需求增长最快的型号之一，现在已呈现供不应求的态势。
供给端的刚性敛迹，则进一步加重了供需错配，为价钱飞腾提供了相沿。光纤产业链的中枢瓶颈在于光纤预制棒，其扩产周期长达1.5至2年，且投资边界大、技艺壁垒高。2019年后，光纤行业永辽阔于低谷，企业成本开支连续严慎，莫得大边界新增产能落地，部分中小厂商以至在行业低谷期退出市集，低效产能赢得有用出清。此外，光棒坐蓐工艺和洽会导致产能和良率着落，制约了高附加值特种光纤的产能开释，使得高端光纤的供需缺口更为凸起。
开源证券指出，现时光纤加价并非季节性或旧例周期性调整，而是由需求爆发与供给刚性共同脱手的“量价王人升”行情。
哪些企业值得心情？
除了短期的价钱飞腾与板块拉升，这次行业变革更长远的道理在于，光通讯企业的估值体系有望迎来根人道重塑。
兴业证券在最新研报中明确指出，光通讯企业估值体系有望从“周期制造”向“中枢成长”重塑，这一不雅点赢得了市集的世俗认可。长期以来，光通讯行业被视为周期性制造行业，估值水平长期受产能、价钱等周期性因素制约，而这次需求爆发的中枢驱能源是AI算力等新兴边界，属于长期成长性需求，将澈底蜕变行业的成长逻辑。
兴业证券进一步分析称，AI算力基础设施建筑是长期干线，而光通讯动作AI算力的“高速公路”，是AI产业链中不行或缺的中枢设施，其需求具有连续性和成长性。跟着AI技艺的不停迭代，算力需求将连续爆发，带动光通讯产业链连续升级，光通讯企业的盈利褂讪性和成长性将显耀培育，不再是传统道理上“靠价钱周期盈利”的制造企业，而是具备长期成长属性的中枢钞票。因此，市集对光通讯企业的估值逻辑，将从以前的“周期估值”转向“成长估值”，估值空间有望进一步洞开。
从行业发展趋势来看，光通讯全产业链的长期机遇也曾明确，现时仍是布局AI算力基础设施中枢钞票的黄金窗口。连合产业链布局，可要点心情三大干线：
一是光纤光缆产能龙头，这类企业领有光棒－光纤－光缆全产业链布局，光棒自给率高，成本收尾上风彰着，将最直禁受益于光纤价钱飞腾带来的“量价王人升”红利，要点场合包括长飞光纤、亨通光电、中天科技等。其中长飞光纤动作世界光纤龙头，惟一掌捏PCVD、VAD、OVD三大预制棒技艺并完了产业化，光棒自给率接近100%，已说明拿到康宁分包订单，金额超10亿好意思元，盈利弹性显耀。
二是高端特种光纤企业。跟着数据中心、无东说念主机、“东数西算”等边界的需求爆发，G.657.A2、G.654.E等高端特种光纤的需求将连续增长，具备技艺壁垒的企业将占据上风。G.654.E动作超低损耗光纤，是“东数西算”主干网的枢纽构成部分，适用于长距离传输，价钱较高，现时需求呈快速增长态势。通鼎互联、烟火通讯等企业在空芯光纤、超低损耗光纤等边界有深厚技艺积聚，有望连续受益。
三是光通讯产业链高下流中枢企业，包括光模块、光芯片、光器件等边界。跟着光纤需求爆发金沙巴黎人娱乐城app娱乐，产业链高下流将变成协同发展态势。英伟达近期晓谕向光通讯边界两家头部企业Lumentum和Coherent悉数投资40亿好意思元，直指硅光子、CPO等中枢技艺，推进光通讯技艺升级，这也为A股干系企业带来了发展机遇。中际旭创、新易盛等光模块龙头，天孚通讯等光器件企业，源杰科技等光芯片企业，均有望借助行业东风完了快速发展。