民众最高市值公司、被高盛称为“地球最紧迫股票”的AI芯片霸主英伟达（NVDA.US）将于周三好意思股收盘后，即北京时辰周四晨间公布截止10月的2025财年第三财季功绩。继2023年股价暴涨240%之后，自本年事首以来，在席卷民众的“AI信仰”助力之下，英伟达股价果真翻了三倍。民众投资者们期待英伟达再度公布远超市集预期的无与伦比功绩，推动资金从头燃起关于东谈主工智能的信仰，带动民众股市开启“AI狂欢派对”。
华尔街分析师们大批臆想，这家民众市值最高公司臆想将呈文营收不息猛增，这收获于民众企业以及中枢政府部门对东谈主工智能（AI）基础设施的需求捏续井喷式增长，来扩建或新建数据中心。不管是好意思国科技巨头Meta、微软、谷歌以及亚马逊在已公布的财报中关于最中枢东谈主工智能基础设施——英伟达AI GPU的开销捏续猛增，照旧OpenAI、xAI、Anthropic 以及Palantir等AI应用端领军者，抑或聚焦于“主权AI系统”的各大政府部门不息斥巨资修复AI数据中心，民众布局东谈主工智能的这股狂热波浪未出现涓滴的消退迹象。
据Visible Alpha最新汇编的分析师预期数据，华尔街分析师大批臆想，这家芯片巨头的第三财季总营收将同比增长84%，达到332.8亿好意思元，净利润将跃升至174.5亿好意思元，即每股70好意思分，远远高于上年同期的92.4亿好意思元，上年同期为每股37好意思分。这也意味着，英伟达将贯串六个季度完了创记录营收和净利润。
英伟达在6月份进行了1拆10的股票分拆，截止上周五好意思股收盘时英伟达股价达到141.98好意思元。在功绩出炉前，华尔街关于英伟达异日12个月的股价走势可谓是十分看涨。其中，华尔街交易银行巨头好意思国银行近日重申对英伟达的“买入”评级，并将标的价从165好意思元大幅上调至190好意思元，高于华尔街大批标的价。
包括Meta、微软以及谷歌在内的“六巨头”等民众企业关于东谈主工智能的“烧钱波浪”仍然不能抵触，与AI芯片密切干系的股票逻辑复古可谓十分硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，也许远未罢手。尤其是在数据中心AI芯片鸿沟份额高达80%-90%的AI芯片霸主英伟达，股价可能不停创下历史新高，冲突华尔街分析师们大批预期的163好意思元可能仅仅时辰问题。
民众数据中心开销波浪停不下来！ 巨头们捏续烧钱，英伟达成最大赢家？
据Visible Alpha预期数据，华尔街分析师们预期英伟达第三财季的数据中心业务总营收在第二季度创下263亿好意思元的历史新高之后，有望攀升至295.3亿好意思元的又一个历史新高数字。
8月，英伟达首席扩充官黄仁勋曾线路：“民众数据中心正任重道远，通过基于英伟达AI GPU的加快筹画形状以及加猖狂度布局生成式AI来完了通盘筹画堆栈的当代化。”
华尔街大行摩根士丹利本周早些时候将英伟达股票的12个月标的价从150好意思元上调至160好意思元，并看护其“增捏”评级，中枢逻辑在于数据中心业务增长有望愈加强壮。大摩的分析团队线路：“咱们臆想英伟达的数据中心业务将在异日5年推动大部分的营收增长孝敬，因为市集对生成式AI的狂和顺绪为AI/（机器学习）硬件端并行化算力惩处有筹画创造了相配故意的环境。”
现在好意思股市集的七大科技巨头（即Magnificent Seven），除了AI芯片霸主英伟达（NVDA.US），其他“六巨头”都依然公布财报，合座而言，它们的财报以及“芯片代工之王”台积电的财报，基本上都骄贵AI GPU需求不息呈现“炸裂式”的增长要领，示意出英伟达乃本轮好意思股财报季最大赢家。
上述这些科技巨头正在加掀开销，修复东谈主工智能数据中心，以得志果真无非常的AI推理/查验算力需求。跟着科技巨头们围绕加多东谈主工智能成本开销发表“不息烧钱的驳倒”，华尔街投资机构D.A． Davidson线路，英伟达将不息茁壮发展，异日一段时辰仍然是民众布局AI这股大上升的最大受益者之一。“比如，只好微软不息斥巨资升级其限制远大的数据中心，咱们笃信它将不息将鼓吹价值从微软转动到英伟达。”D.A． Davidson连系团队线路。
谈到市集关于AI芯片的需求时，台积电掌舵者魏哲家在功绩会议上线路，AI芯片需求出息相配乐不雅，并强调台积电客户们关于CoWoS先进封装的需求远超公司供给。“公司将全力应酬客户们关于CoWoS先进封装产能的需求。即使本年产能翻倍，来岁不息翻倍，仍然远远不够。”台积电的CoWoS S/L/R先进封装产能，关于英伟达Blackwell AI GPU等更世俗AI芯片的产能而言至关紧迫。
左证华尔街金融巨头花旗集团的最新预测数据，到2025年，好意思国四家最大限制科技巨头的数据中心干系成本开销臆想将同比增长至少40%，这些远大的成本开销基本上都与生成式东谈主工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI应用的算力需求仍然远大。花旗线路，这意味着巨头们关于数据中心的开销限制有望在本已强壮的2024开销限制之上不息大举膨大，该机构臆想这一趋势将为AI GPU当之无愧的霸主英伟达以及数据中心互连（DCI）时期提供商们股价捏续带来相配重磅的正面催化剂。
花旗在连系呈文中指代的四大科技巨头区分是民众云筹画巨头亚马逊、谷歌、微软，加上外交媒体Facebook和Instagram母公司。花旗在这份最新发布的连系呈文中臆想，到2025年，这四大科技巨头的数据中心成本开销限制将同比增长40%至50%。科技巨头在数据中心的远大开销增量，有望推动在民众东谈主工智能鸿沟号称“卖铲东谈主”地位的英伟达、Arista Networks等数据中心汇聚时期巨头们股价捏续受国外资金兴趣。
瑞银钞票经管部门预测，本年大型科技公司在东谈主工智能上的年度开销将增长50%，达到2220亿好意思元，然后在2025年再增长20%。“微软、Alphabet、亚马逊和Meta果真占了通盘东谈主工智能开销的一半，它们强壮的资产欠债表和投资意愿可能会不息支捏东谈主工智能开销的强壮增长。”“投资者应欺诈近期波动的契机，建安身够的优质东谈主工智能股票敞口。”瑞银在一份呈文中线路。
分析师中枢聚焦点：Blackwell出货量如何？发烧问题是否已惩处？
投资者还将关注英伟达最新款AI GPU——即基于Blackwell架构的 AI GPU出货量臆想数据更新，黄仁勋称Blackwell架构居品为“东谈主工智能行业的透彻颠覆者”。Blackwell 架构AI GPU在 MLPerf Inference v4.1 基准测试中初次亮相，便惊艳展示出其在大型谈话模子（LLM）推理任务中的特别性能。具体而言，在开源大模子Llama 2 70B 模子的推理任务中，Blackwell架构AI GPU 的每GPU 性能比 H100 足足升迁约 4 倍。
此外，有新闻报谈称，最新一代旗舰AI GPU，即Blackwell 架构的AI GPU居品在高容量管事器机架中存在严重的过热问题，这些问题导致想象和洽与名目宽限，使谷歌、 Meta 和微软等主要客户对能否按筹画部署 Blackwell 管事器感到担忧，华尔街分析师们将在功绩电话会议上把稳探讨黄仁勋Blackwell 架构AI GPU是否依然惩处AI管事器机架的过热问题，以及关于本年以及来岁岁首的出货臆想。
来自摩根士丹利分析师近期告诫称，供应端的一些抑止问题可能将押注英伟达近期功绩出息的上行空间，并补充称：“咱们以为，更大的上调将在本年晚些时候发生。”英伟达在前次功绩会议上曾线路，跟着产量加多，臆想在截止1月份的财季将完了价值“数十亿好意思元”限制的Blackwell架构AI GPU营收。
AI管事器机架过热的新闻方面，媒体征引知情东谈主士显现的音讯称，Blackwell架构AI GPU 专为AI和HPC想象，但在建设 72 个处理器的管事器中出现过热问题，此类管事器每个机架功耗最高可达 120 千瓦。媒体报谈称，过热问题迫使英伟达屡次修改机架想象，不仅抑止了 GPU 性能，还可能损坏硬件。有大客户因此纪念，这些时期问题会蔓延数据中心的处理器部署进度。
据媒体报谈，为应酬这一鬈曲，英伟达条目供应商和洽机架想象，并与勾合股伴一皆优化散热系统。尽管这种工程创新是大限制时期发布中的旧例法子，但也进一步推迟了居品委用时辰。
据了解，英伟达发言东谈主针对此事对回报称，公司正与云管事提供商们进行密切伙同，想象和洽属于闲居研发经由的一部分。英伟达但愿通过这种伙同，确保最终居品在性能筹画和可靠性方面达到预期，同期加紧惩处时期瓶颈。
经过与台积电联手全心革新后的 Blackwell架构 AI GPU 于本年10月底小幅分娩，供英伟达中枢客户们试用以及建设各自数据中心，臆想最快来岁 1 月底进行大限制量产以及出货。
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